Em dez anos a rentabilidade média dos grandes bancos brasileiros apresentou um recuo de mais de cinco pontos percentuais, mas ainda assim isso não foi suficiente para o Brasil perder o posto de país das Américas com maior rentabilidade entre os bancos com ativos acima de US$ 100 bilhões. E a liderança está longe de ser ameaçada.
Estudo da Economatica mostra que a rentabilidade média dos bancos brasileiros com mais de US$ 100 bilhões em ativos ficou em 16,79% em 2012, abaixo dos 19,57% do ano anterior e dos 22,60 de 2002. A lista é encabeçada pelo Bradesco, com um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 19,83%.
De acordo com analistas, a queda de 2011 para 2012 foi causada por três fatores: menor crescimento do crédito; queda no spread médio devido ao início da redução das taxas de juros pelos bancos; e provisões mais altas, decorrentes do aumento da inadimplência.
“Se você pensar que a inadimplência está melhor e que o cré- dito vai crescer mais um pouco, podemos pensar que a rentabilidade em 2013 vai se manter no mesmo patamar”, pondera o analista da Austin Ratings, Luis Miguel Santacreu.
De acordo com ele, a expectativa de elevação da Selic deve contribuir também para que os spreads dos bancos não caiam em 2013.
Tradicionalmente os bancos no Brasil sempre tiveram rentabilidades superiores ao dos bancos nos países desenvolvidos. Nos Estados Unidos, por exemplo, a média de retorno sobre o patrimônio líquido foi de 9,93% em 2012. Na Europa, que não é contemplada pelo estudo da Economatica, também possui níveis menores. O Santander teve no ano passado uma rentabilidade no continente em torno de 7,36%.
Esse panorama não deve mudar tão cedo porque as instituições em todo mundo começam a se adaptar às regras de Basileia 3, que trata sobre o requerimento de capital dos bancos, ou seja, a capacidade de alavancagem — quanto mais alavancagem, maior o potencial de melhorar o retorno. O Brasil, que já adotava regras mais rígidas, deverá fazer um esforço menor, mantendo a sua alavancagem e facilitando a manutenção da rentabilidade.
João Augusto Salles, da Lopes & Filho Consultoria, lembra que no atual patamar a rentabilidade média no Brasil caiu, mas o mesmo ocorreu com os juros básicos. “A rentabilidade é mais do que o dobro da taxa Selic”, diz. A Selic atualmente está em 7,25% ao ano.
Essa diferença ajuda na atratividade do setor. O analista da Ativa Ricardo Correia acredita que as ações de bancos brasileiros irão performar melhor em 2013 do que no ano passado. “Vemos bastante potencial, principalmente para o Itaú.”
Fonte: Brasil Econômico / Ana Paula Ribeiro – 09.04.13